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市场

奥驰亚2025年Q1财报:净利润腰斩至10.77亿美元,NJOY停售导致减值8.73亿美元

04-29
两个至上
04-29
奥驰亚报告披露,第一季度净营收为52.59亿美元,同比下降5.7%;公司净利润为10.77亿美元,同比大幅下降49.4%。

【两个至上2Firsts】2025年4月29日,美国烟草公司奥驰亚(Altria Group)公布了其2025年第一季度财务业绩。第一季度净营收为52.59亿美元,同比下降5.7%;公司净利润为10.77亿美元,同比大幅下降49.4%。

 

奥驰亚2025年Q1财报:净利润腰斩至10.77亿美元,NJOY停售导致减值8.73亿美元
报表|图源:奥驰亚

 

关键财务数据

  • 营收下滑:第一季度净营收为52.59亿美元,同比下降5.7%。扣除消费税后的净营收为45.19亿美元,同比下降4.2%。营收下降主要受可燃烟草产品部门出货量降低的驱动。

 

  • 净利润下降:报告期内,公司净利润为10.77亿美元,同比大幅下降49.4%。净利润下降的主要原因是报告的运营公司收入(OCI)降低,其中包括对电子烟(e-vapor)报告单元商誉的8.73亿美元非现金减值支出,以及与收购NJOY相关的成本等。

 

部门业绩分析

  • 口含烟产品(Oral Tobacco Products)
    • 净营收为6.54亿美元,同比增长0.5%。扣除消费税后净营收增长0.5%。
    • 调整后经营现金收入与去年持平,为4.35亿美元。定价上涨带来的积极影响被出货量下降、产品组合变化(on!口含尼古丁袋占比较高)和更高的促销投入所抵消。
    • 总出货量下降5.0%,至1.754亿罐。其中,现代口含尼古丁袋品牌on!表现亮眼,出货量同比增长18.0%,达到3930万罐。on!在美国整体口含烟市场的份额增至8.8%(同比提升1.8个百分点),在尼古丁袋细分市场的份额也增至17.9%(同比提升0.5个百分点)
  • 新型烟草及其他(AllOther-主要包含NJOY电子烟等)
    • NJOY(电子烟)NJOY消耗品(烟弹等)报告的出货量同比增长23.9%,达到1350万个单位。然而,NJOY设备的出货量同比大幅下降70%,至30万个单位。NJOY消耗品在美国多渠道和便利店的零售份额提升了2.4个百分点,达到6.6%。
    • ITC判决以及停售美国国际贸易委员会(ITC)针对NJOYACE产品的进口禁令和停止令于2025年3月31日生效。虽然零售商仍可销售现有库存,但NJOY已停止向批发商发货ACE产品。受此影响,奥驰亚在第一季度对其电子烟报告单元的商誉计提了8.73亿美元的非现金减值准备。
  • 可燃烟草产品(Smokeable Products)
    • 净营收为46.22亿美元,同比下降5.8%。扣除消费税后净营收下降4.1%。
    • 调整后OCI增长2.7%,达到25.18亿美元,主要得益于更高的定价和成本控制,但部分被出货量下降所抵消。
    • 报告的国内卷烟出货量下降13.7%,至142.04亿支。这归因于行业整体下滑(受非法电子烟产品增长和消费者可支配收入压力影响)、零售份额损失以及日历差异。万宝路(Marlboro)零售份额下降1.0个百分点至41.0%。

 

奥驰亚重申,其2025年全年调整后稀释每股收益将在5.30美元至5.45美元之间,较2024年的5.19美元基础增长2%至5%。该指引排除了新近被视为特殊项目的无形资产摊销费用。公司表示,此指引考虑了当前的经济环境、关税影响、非法电子烟市场执法情况,并假设ACE产品年内不会重返市场。

【1】本文仅供行业内部研究交流。不做任何投资推荐或品牌推荐。本文不应作为任何投资依据。
【2】本文所引用数据和分析结论,并未与企业书面确认。所有数据请以企业发布为准。

【3】本文章为深圳两个至上科技有限公司原创文章,其版权及许可使用权归属本公司,未经授权任何单位和个人不得用于商业转载、复制或使用其他方式侵犯本公司版权,违者本公司将保留追究其法律责任的权利。

 

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